两会行情有“红包” 18年历史大数据揭秘-卓林资本
2月的A股市场已然收官，自3月3日起昆布茶 ，A股市场也开始进入了全国两会时点，投资者也憧憬着2018年的两会行情。在创蓝筹的带动下，创业板近期明显发力，市场对送“红包”的预期也在升温。记者通过数据统计发现，近18年来，虽然两会期间A股市场表现平淡，但会后短期内股市会大概率上涨张松雪。
逾八成概率有“红包”
通过梳理近5年来沪指在全国两会后一周时间的表现发现，无一例外地出现股指上涨。其中，2015年沪指在两会结束一周内上涨了7.25%，如果拉长时间周期来看，两会后整个A股市场表现基本都是喜人的上涨态势。
同时蓝白斑筛选黄子珈，国泰君安在其研报中也指出，2000年以来，万得全A指数（除特殊个股外所有股票作为样本股的指数）全国两会前30日布局取得正收益的概率最为显著，为94.44%大卫石膏像，平均涨幅为5.18%。随着两会临近，取得正收益的概率逐步下降，两会期间取得正收益概率最低，不到50%云醉月微眠，平均跌幅0.79%；两会后10日取得正收益概率则较为显著，为83.33%，平均涨幅2.38%。
有市场人士指出，一般很少人关注资讯个体指数，不过从万得全A指数表现来看，更能反映A股市场的全貌女子按摩诊所。从该指数两会后的表现来看，的确在两会后市场具有投资操作机会。
另一方面，两会后之所以市场短期会有较好表现，往往也是因为春节前后为应对过节社会流动性需求增加，流动性出现阶段性偏暖。而增量资金在春节前后配置需求增大，为股市带来“活水”等因素。
上海巨潮资产创始合伙人赵公明在接受《每日经济新闻》记者采访时分析，“两会期间上证指数预期在3200~3300区间震荡，会比往年更加稳定。同时两会期间预期会有很多相关政策提案受到资本市场关注催生出市场短期热点。”
四条主线可前瞻布局
以往两会行情前后，也出现了市场风格的转变，如2010~2014年，中小创往往在两会前表现更好，王宝强主演的电视剧市场资金追逐活跃的小盘股。而在两会后，有获利空间的小盘股会进行震荡修正，资金偏好又转向蓝筹股。不过在2017年，市场风格一直偏好白马股，两会对于行情转换的影响力有所减弱中加枫华。
广发证券也指出，近三年来两会对市场风格的影响不再显著，因此2018年两会也不再是判断风格切换的重要指标。
值得关注的是蔡文姬无惨，2014年全国两会强调“区域经济规划建设”带动了“一带一路”概念兴起；2015年的“互联网+”引爆“互联网+”相关题材股行情；2016、2017年“供给侧结构性改革”使周期股迎来投资机遇。那么，2018年又会产生怎样的投资主题？
日前，中共中央政治局会议指出，要深入推进供给侧结构性改革，加快建设创新型国家，深化基础性关键领域改革，坚决打好三大攻坚战，实施乡村振兴战略，推进区域协调发展战略，扩大消费和促进有效投资，推动形成全面开放新格局，提高保障和改善民生水平。
对此，广发证券表示，2018年全国两会重点议题可能涵盖制造强国、三大攻坚战、改革开放、乡村振兴等方面，进而可以延伸出高质量发展、改革开放和区域规划、乡村振兴和扶贫、产业长效机制四条主线来前瞻布局两会主题。
“科技创新是目前大家关注度比较高的两会主题温州名师网，相关芯片和人工智能等科技创新行业将被持续看好风月栖情。”美股调整可能成为A股长期牛市的起点
2009年至今，道指从谷值6469点升至峰值26616点，历时9年涨逾4倍。若以2007年道指峰值14198点测算，美股涨幅亦接近两倍马梓豪念慈。根据上市公司十年平均盈利额为基准的周期调整市盈率马翠霞，2017年美股估值已接近2007年美股估值，因此2月初美股爆发“灰犀牛”事件势在必然。
美股估值攀至高位，指数波动加剧，对于A股影响究竟几何？历史统计数据显示，估值横向比较是最有效的研究方法。1987年美股调整之际，A股市场尚未诞生，因此难以进行估值比较，但是2000年、2007年和2015年A股和美股之间，都有详尽的历史数据可进行比较。
2000年至2005年，是美股和A股第一轮估值比较周期：2000年道指峰值11750点，估值是35倍PE；2001年上证综指峰值2245点，估值是60倍PE；2002年道指谷值7197点，估值是12倍PE；2005年上证综指谷值998点，估值是13倍PE。
2007年至2009年，是美股和A股第二轮估值比较周期：2007年道指峰值14198点，估值是32倍PE；2007年上证综指峰值6124点烈火女警花 ，上证50指数和上证综指估值分别是60倍和70倍PE；2009年道指谷值6469点，估值是12倍PE；2008年上证综指谷值1664点，估值是12倍PE。通过A股和美股之间两轮周期估值比较，我们可以发现，指数的峰谷值差完全是由估值决定的。
再比较2015年A股和美股之间估值，当年中期上证综指峰值5178点，上证50指数和沪深300指数估值是25倍至30倍PE之间，中小创指数估值是80倍至125倍PE。2016年上证综指谷值2638点，上证50指数和沪深300指数估值是10倍至12倍PE，中小创指数估值虽然被腰斩，但仍居全球市场之冠。2015年道指峰值18351点，谷值是15370点，估值是16倍至18倍PE之间千寻网。这年美股走势曾受到A股调整影响，但因为估值是决定指数趋势的根本因素，所以道指受A股影响较小，随后继续创出新高。2017年道指估值超过20倍PE之后开始具备“灰犀牛”特征。
基于3次详尽的估值比较，我们认为，今年美股调整对A股的影响，或类似于2015年A股调整对美股的影响。2月27日全球市场估值数据显示，上证50指数估值是11.81倍PE，中证100指数估值是13.16倍PE，沪深300指数估值是14.20倍PE，道指是23.45倍PE，标普指数是25.18倍PE，中证500指数是26.46倍PE，纳指100指数是32.89倍PE，创业板指数是36.90倍PE。
根据最新A股和美股之间估值比较，我们可以得出结论：虽然美股调整会从情绪面影响全球市场，短期A股市场也难免受到影响，但从估值角度分析，A股绝不会出现类似2001年和2007年的熊市调整，相反魔化源质锭，这次美股调整可能成为A股长期牛市的起点龙形徽章，因为全球市场历史经验多次证明，15倍PE估值之下的指数调整都是价值投资的“黄金坑”。
根据指数分类估值比较，我们判断，A股核心投资策略仍将围绕蓝筹指数和周期股展开，因为目前A股蓝筹指数估值远低于同类美股指数估值，但中小创指数估值仍高于大涨后的同类美股指数的估值，所以投资策略切换有待观察。
2月的A股市场已然收官，自3月3日起昆布茶 ，A股市场也开始进入了全国两会时点，投资者也憧憬着2018年的两会行情。在创蓝筹的带动下，创业板近期明显发力，市场对送“红包”的预期也在升温。记者通过数据统计发现，近18年来，虽然两会期间A股市场表现平淡，但会后短期内股市会大概率上涨张松雪。
逾八成概率有“红包”
通过梳理近5年来沪指在全国两会后一周时间的表现发现，无一例外地出现股指上涨。其中，2015年沪指在两会结束一周内上涨了7.25%，如果拉长时间周期来看，两会后整个A股市场表现基本都是喜人的上涨态势。
同时蓝白斑筛选黄子珈，国泰君安在其研报中也指出，2000年以来，万得全A指数（除特殊个股外所有股票作为样本股的指数）全国两会前30日布局取得正收益的概率最为显著，为94.44%大卫石膏像，平均涨幅为5.18%。随着两会临近，取得正收益的概率逐步下降，两会期间取得正收益概率最低，不到50%云醉月微眠，平均跌幅0.79%；两会后10日取得正收益概率则较为显著，为83.33%，平均涨幅2.38%。
有市场人士指出，一般很少人关注资讯个体指数，不过从万得全A指数表现来看，更能反映A股市场的全貌女子按摩诊所。从该指数两会后的表现来看，的确在两会后市场具有投资操作机会。
另一方面，两会后之所以市场短期会有较好表现，往往也是因为春节前后为应对过节社会流动性需求增加，流动性出现阶段性偏暖。而增量资金在春节前后配置需求增大，为股市带来“活水”等因素。
上海巨潮资产创始合伙人赵公明在接受《每日经济新闻》记者采访时分析，“两会期间上证指数预期在3200~3300区间震荡，会比往年更加稳定。同时两会期间预期会有很多相关政策提案受到资本市场关注催生出市场短期热点。”
四条主线可前瞻布局
以往两会行情前后，也出现了市场风格的转变，如2010~2014年，中小创往往在两会前表现更好，王宝强主演的电视剧市场资金追逐活跃的小盘股。而在两会后，有获利空间的小盘股会进行震荡修正，资金偏好又转向蓝筹股。不过在2017年，市场风格一直偏好白马股，两会对于行情转换的影响力有所减弱中加枫华。
广发证券也指出，近三年来两会对市场风格的影响不再显著，因此2018年两会也不再是判断风格切换的重要指标。
值得关注的是蔡文姬无惨，2014年全国两会强调“区域经济规划建设”带动了“一带一路”概念兴起；2015年的“互联网+”引爆“互联网+”相关题材股行情；2016、2017年“供给侧结构性改革”使周期股迎来投资机遇。那么，2018年又会产生怎样的投资主题？
日前，中共中央政治局会议指出，要深入推进供给侧结构性改革，加快建设创新型国家，深化基础性关键领域改革，坚决打好三大攻坚战，实施乡村振兴战略，推进区域协调发展战略，扩大消费和促进有效投资，推动形成全面开放新格局，提高保障和改善民生水平。
对此，广发证券表示，2018年全国两会重点议题可能涵盖制造强国、三大攻坚战、改革开放、乡村振兴等方面，进而可以延伸出高质量发展、改革开放和区域规划、乡村振兴和扶贫、产业长效机制四条主线来前瞻布局两会主题。
“科技创新是目前大家关注度比较高的两会主题温州名师网，相关芯片和人工智能等科技创新行业将被持续看好风月栖情。”美股调整可能成为A股长期牛市的起点
2009年至今，道指从谷值6469点升至峰值26616点，历时9年涨逾4倍。若以2007年道指峰值14198点测算，美股涨幅亦接近两倍马梓豪念慈。根据上市公司十年平均盈利额为基准的周期调整市盈率马翠霞，2017年美股估值已接近2007年美股估值，因此2月初美股爆发“灰犀牛”事件势在必然。
美股估值攀至高位，指数波动加剧，对于A股影响究竟几何？历史统计数据显示，估值横向比较是最有效的研究方法。1987年美股调整之际，A股市场尚未诞生，因此难以进行估值比较，但是2000年、2007年和2015年A股和美股之间，都有详尽的历史数据可进行比较。
2000年至2005年，是美股和A股第一轮估值比较周期：2000年道指峰值11750点，估值是35倍PE；2001年上证综指峰值2245点，估值是60倍PE；2002年道指谷值7197点，估值是12倍PE；2005年上证综指谷值998点，估值是13倍PE。
2007年至2009年，是美股和A股第二轮估值比较周期：2007年道指峰值14198点，估值是32倍PE；2007年上证综指峰值6124点烈火女警花 ，上证50指数和上证综指估值分别是60倍和70倍PE；2009年道指谷值6469点，估值是12倍PE；2008年上证综指谷值1664点，估值是12倍PE。通过A股和美股之间两轮周期估值比较，我们可以发现，指数的峰谷值差完全是由估值决定的。
再比较2015年A股和美股之间估值，当年中期上证综指峰值5178点，上证50指数和沪深300指数估值是25倍至30倍PE之间，中小创指数估值是80倍至125倍PE。2016年上证综指谷值2638点，上证50指数和沪深300指数估值是10倍至12倍PE，中小创指数估值虽然被腰斩，但仍居全球市场之冠。2015年道指峰值18351点，谷值是15370点，估值是16倍至18倍PE之间千寻网。这年美股走势曾受到A股调整影响，但因为估值是决定指数趋势的根本因素，所以道指受A股影响较小，随后继续创出新高。2017年道指估值超过20倍PE之后开始具备“灰犀牛”特征。
基于3次详尽的估值比较，我们认为，今年美股调整对A股的影响，或类似于2015年A股调整对美股的影响。2月27日全球市场估值数据显示，上证50指数估值是11.81倍PE，中证100指数估值是13.16倍PE，沪深300指数估值是14.20倍PE，道指是23.45倍PE，标普指数是25.18倍PE，中证500指数是26.46倍PE，纳指100指数是32.89倍PE，创业板指数是36.90倍PE。
根据最新A股和美股之间估值比较，我们可以得出结论：虽然美股调整会从情绪面影响全球市场，短期A股市场也难免受到影响，但从估值角度分析，A股绝不会出现类似2001年和2007年的熊市调整，相反魔化源质锭，这次美股调整可能成为A股长期牛市的起点龙形徽章，因为全球市场历史经验多次证明，15倍PE估值之下的指数调整都是价值投资的“黄金坑”。
根据指数分类估值比较，我们判断，A股核心投资策略仍将围绕蓝筹指数和周期股展开，因为目前A股蓝筹指数估值远低于同类美股指数估值，但中小创指数估值仍高于大涨后的同类美股指数的估值，所以投资策略切换有待观察。